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信息服务行业月报:计算机行业5月研究框架,不追风,扎实的基本面个股研究贡献真正收益

发布时间:2016-05-02    研究机构:海通证券

海通计算机5月整体观点:

我们在4月观点中指出,“经过3月份的反弹,行业估值维持在高位”,整体略偏谨慎。4月份中信计算机指数跌幅为-4.99%。展望5月份,目前计算机板块估值接近历史平均水平,不过我们并没有看到导致计算机板块大幅上涨的因素出现,因而建议维持对扎实基本面个股的配置,不追风。

我们在3月7日第9期周报建立模拟组合时,放了5只股票,长高集团、华宇软件、东方网力、绿盟科技、网宿科技,这些个股的特点就是基本面扎实,符合产业大方向,如网络安全、人工智能、企业级SaaS等,但股价给市场的印象就是相对比较“面”。就是这几只比较“面”的个股,目前组合取得了18%的收益率(同期SW计算机指数涨幅为9%)。所以今年,不追风,扎实的基本面个股研究可贡献真正的实际收益。

计算机行业一季报逐渐披露完毕,业绩的快速增长势头依旧保持,个别优质企业的收入增速超预期,给我们惊喜,比如中科曙光、绿盟科技、网宿科技等,具体分析可参考我们之后发布的计算机公司一季报分析报告。我们偏好收入快速增长的公司,这反应了市场需求和公司竞争力,谨防利润增速显著大于收入增速的公司。

市场关注度和参与度:

目前市场投资者对计算机板块依然有兴趣,特别是从刚刚结束的海通计算机春季上市公司交流会上,计算机行业上市公司的两百人大会场爆满即可看出。但目前一个比较普遍的问题是仍然没有新的主题和方向,因而也相对缺乏新增持仓的动力。

从4月计算机个股涨幅前10来看,企业级SaaS、人工智能、金融信息化、无人驾驶仍然是比较热门的主题,这也与我们4月观点中建议的投资方向,把握产业大方向的观点相吻合。五月份IT安全、人工智能、智能驾驶和企业级SaaS仍然是我们最看好的几个方向。

看好和看空的理由。

后续关注的问题。

海通计算机5月投资组合:

中科曙光、千方科技、光一科技(300356)、绿盟科技、赢时胜、北信源、广电运通、东软集团、长高集团、中科创达。

4月海通计算机发布的重要报告和交流汇总

风险提示:市场波动风险。

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