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"网红带货"把这13只股票带到涨停!但问题来了……

时间:2020-03-05 18:33    来源:格隆汇

李子柒在田园牧歌优雅地摘着菜,在youtube上一年五千万到手;

李佳琦嘴里嚷着买它,一夜之间买它的流水竟然超过了10亿;

88年出生的张大奕在纳斯达克敲钟,在当前市值6.25亿美元如涵控股中,她持有13.2%的股权……

他们有一个共同的称谓--网红。

尽管网红不是一个新生事物;但是在刚刚过去的2019年,网红这群人却活得风生水起。网红带货,成为了一门刚刚跑通的新的商业模式。

与一个个活生生的网红相比,股票市场上的网红概念也毫不逊色。"网红概念股"一般分为两种,一种是为网红直播带货卖提供基础设施,视频、通信、网络科技等公司;另一种就是宣城自己也在通过网红直播模式销售。

举个例子,金字火腿表示其实自己在网红直播早有涉猎,只不过一直韬光养晦,实际上公司早已与薇娅等淘宝主播建立合作关系。而卖狗粮的中宠股份说要准备直播撒狗粮,就是要让你吃柠檬。

新文化1月15日直截了当,啥都甭说了,李佳琦已经是我们的人了,股票你们看着买吧。公司随即迎来五个涨停,当然之后便迎来一波技术性回调。

(图源:同花顺)

就连财雄势大不愁卖的茅台亦在1月9日晚请薇娅在直播间限量销售500瓶飞天茅台。薇娅在直播间中反复强调是亏本补贴卖茅台,主要是为在年货节回馈粉丝。

茅台虽然是在亏本买卖,但薇娅的直播间流量却是赚足了。连薇娅都在带货的茅台,消费者怎么可以错过呢。

而网红经济概念板块在获得网红加持后自12月27日至今亦顺理成章地连续录得上涨,虽然上月3日与大盘同步遭受新冠肺炎打击跳空低开,但昨日板块指数强势上涨4.6%,领涨A股(板块多达13只个股出现涨停),宣布概念板块强势归来。今日截至最新,板块指数再小幅上涨1%,搜于特、天龙集团、星期六、天创时尚、金字火腿录得涨停。

(图源:同花顺)

消息面上,"三八"电商节的日益临近或为利好因素之一。2月3日至昨日,板块指数累计涨幅为10%,已高于农历新年前最后一个交易日收盘水平。

(图源:同花顺)

然而,网红们的带货是否真有如此化腐朽为神奇的力量呢?

网红经济AB面:主播强势带货,概念股估值偏高

2019年是网红经济春华秋实的一年。全年直播电商 2019 年交易量增至4400亿元,同比增速214.29%。其中,淘宝直播体量最大,预计全年淘宝直播交易规模价格将达2500亿元。而在网红经济蓬勃发展下,直播带货形式从中杀出,成为网红经济的主力。

去年直播平台主播带货转化率达 83.1%,已非常接近明星 KOL带货转化率(84.3%)。同期,营销行业整体有所回暖,去年前三季度行业净利润扭亏为盈,由 2018 年的-72.93 亿元增长到 44.02 亿元。

(图源:中国银河证券研报)

但同期概念板块基本面表现可能并不如预期中理想。按同花顺统计,概念板块中共有56只个股,集中于日常消费品及非日常生活消费品,去年年内股价录得下滑的只有九只个股。其余均录得上行,涨幅高于30%的有17只个股,当中有11家公司已披露去年年度业绩预期,有九家盈喜,其中滚动市盈率低于40X仅有四家。

(图源:同花顺iFinD)

而按市盈率排列,高于100X滚动市盈率的概念股有12只,去年业绩盈喜的有六只,净利润同比增速较快的有星期六(2138.74%)、金字火腿(788%)、立昂技术(223.95%)及二六三(110%)。同期股价涨幅除普邦股份、光一科技、金字火腿、思美传媒、御家汇及华斯股份录得下滑外,其余个股均录得双位数涨幅,其中"网红"网红概念股星球六一年内股价暴涨近六倍,立昂技术涨131.68%,二六三股价翻两倍。

(图源:同花顺iFinD)

从各项指标综合来看,网红概念股普遍存在估值较高,当中部分个股去年录得高增长的业绩预期,但亦有部分个股基本面表现并不理想,存在估值泡沫的风险。

仔细看个中"网红概念股"中的网红个股,其去年业绩暴涨很多并经不起推敲:

星期六在业绩快报中表示,公司通过发行股份购买资产的方式并购杭州遥望网络科技有限公司而将其纳入合并范围内,致使公司的整体资产、股本及经营数据均发生较大变化。2019年杭州遥望网络科技有限公司经营情况良好,使公司经营业绩同比实现大幅增长;

金字火腿则表示其2019年归属于上市公司股东的净利润同比增长,主要是火腿与肉制品业务业绩增长及2019年中钰资本不纳入合并范围;

二六三则表示,公司归属于上市公司股东的净利润比上年同期上升102.65%,业绩变动的主要原因为非流动金融资产下对北京致远互联软件股份有限公司等投资本期公允价值上升较大;深圳日升和263环球通信本期全部业绩纳入合并范围,而上年同期仅合并深圳日升2018年6月-12月业绩、263环球通信2018年7月-12月业绩;原并购展动科技(北京)有限公司时确认的自研软件于2018年摊销完毕;母公司、上海奈盛通信科技有限公司按未来利润预计情况,确认了递延所得税资产。

总之,该等公司去年净利润之所以能取得高速增,多是非经营性一次性损益因素居多,与公司持续性经营关联不大,而背后网红经济贡献了多少推力,实际上亦可能需要打个问号。

而在此之前,不少网红概念股甚至已主动澄清其MCN业务对公司业务贡献微薄:

中广天择1月份发表公告澄清,表示其MCN业务占比很小,且主业的行业景气度持续下降;

元隆雅图1月6日发布股票交易异常波动公告指其收购公司杭州仟美专业从事MCN业务,但目前对公司尚未贡献盈利;

日出东方干脆直接表示其主要从事热水器、厨电、清洁能源采暖等产品的研发、生产和销售,当前未涉及有关网红带货领域。

网红经济的A面是各路直播平台主播下场带货,赚得盆满钵满;B面A股市场概念股收获了足够眼球和市值增长。但A、B面之间,关键的关联纽带即MCN业务对于公司面的利好促进似乎并未建立起来。

这可能是时间的问题,但亦不排除当初部分公司只把网红带货的业务当作宣传的噱头。

毕竟这个年头,旗下没有几个网红主播,都不敢说自己是卖货的。

股价暴涨背后:个股特大单及小单净买入金额较大

统计近60日网红概念股股价涨幅高于40%的个股,星期六股价暴涨291.05%,其中净买入金额主要有两个来源,特大单9948.55万元及小单的4.13亿元;立昂技术大涨162.91%,净买入金额来源同样是特大单及小单。

除此之外,中广天择(公司已表示MCN业务占比较小)、华扬联众、引力传媒均出现类似的情况,其股价同期涨幅均高于100%。

因此可推断,近期网红概念股股价暴涨的逻辑大致是,公司先有一个"网红经济"的概念,其后特大单开始流入,小单亦随之流入,从而助推了股价的上涨。而由始至终,网红概念股的MCN业务能否实质改善公司的基本面倒显得不重要。

(图源:同花顺iFinD)

因此,从行业基本面来看,网红经济MCN带货模式是不是好的商业模式?答案是肯定的,毕竟剁手族们的手没有白剁,真金白银是可以确实统计的。但对于有关上市公司而言,MCN业务模式是否已为其带来实质性的利好呢?

该问题就可能因公司而异了。但从近期概念股股价上涨趋势来看,不少网红概念已经背离了基本面,只剩下热闹的资金炒作……

三八女王节来了,网红经济的一池春水又再被吹起,向前展望,京东的618也不远处向人们招手。在这场一群人的狂欢中,谁会是房间里最聪明的人呢?